二手車評(píng)估之收益現(xiàn)值法

來(lái)源：中華汽車網(wǎng)校——何閱讀：5637 更新時(shí)間：2015-10-23

收益現(xiàn)值法是將被評(píng)估的二手車在剩余壽命期內(nèi)預(yù)期收益，折現(xiàn)為評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，借此來(lái)確定二手車價(jià)值的一種評(píng)估方法。從原理上講，收益現(xiàn)值法是基于這樣的事實(shí)，即人們之所以占有某二手車，主要是考慮這輛車能為自己帶來(lái)一定的收益。如果某二手車的預(yù)期收益小，二手車價(jià)格就不可能高；反之二手車價(jià)格肯定就高。

二手車評(píng)估之收益現(xiàn)值法@chinaadec.com

收益現(xiàn)值法中各評(píng)估參數(shù)如何確定
1、剩余使用壽命期的確定
剩余使用壽命期指從評(píng)估基準(zhǔn)日到二手車到達(dá)報(bào)廢的年限。如果剩余使用壽命期估計(jì)過長(zhǎng)，就會(huì)高估二手車價(jià)格；反之，則會(huì)低估價(jià)格。因此，必須根據(jù)二手車的實(shí)際狀況對(duì)剩余壽命作出正確的評(píng)定。對(duì)于各類汽車來(lái)說(shuō)，該參數(shù)按《汽車報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)》確定是很方便的。

2、預(yù)期收益額的確定
收益法運(yùn)用中，收益額的確定是關(guān)鍵。收益額是指由被評(píng)估對(duì)象在使用過程中產(chǎn)生的超出其自身價(jià)值的溢余額。對(duì)于預(yù)期收益額的確定應(yīng)把握兩點(diǎn)：首先，預(yù)期收益額指的是二手車使用帶來(lái)的未來(lái)收益期望值，是通過預(yù)測(cè)分析獲得的。無(wú)論對(duì)于所有者還是購(gòu)買者，判斷某二手車是否有價(jià)值，首先應(yīng)判斷該二手車是否會(huì)帶來(lái)收益。對(duì)其收益的判斷，不僅僅是看現(xiàn)在的收益能力，更重要的是預(yù)測(cè)未來(lái)的收益能力。其次，計(jì)量收益額的指標(biāo)，以企業(yè)為例，目前有幾種觀點(diǎn)。第一，企業(yè)所得稅后利潤(rùn)；第二，企業(yè)所得稅后利潤(rùn)與提取折舊額之和扣除投資額；第三，利潤(rùn)總額。但為估算方便，一般都推薦選擇第一種觀點(diǎn)，目的是準(zhǔn)確反映預(yù)期收益額。

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3、折現(xiàn)率的確定
折現(xiàn)率是將未來(lái)預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。它是一種特定條件下的收益率，說(shuō)明二手車取得該項(xiàng)收益的收益率水平。收益率越高，意味著單位資產(chǎn)的增值率越高，在收益一定的情況下，所有者擁有資產(chǎn)價(jià)值越低。在計(jì)量折現(xiàn)率時(shí)必須考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，否則，就可能過高地估計(jì)二手車的價(jià)值。一般來(lái)說(shuō)，折現(xiàn)率應(yīng)包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率兩方面的風(fēng)險(xiǎn)因素。即折現(xiàn)率 = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 + 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

折現(xiàn)率與利率不完全相同，利率是資金的報(bào)酬，折現(xiàn)率是管理的報(bào)酬。利率只表示資產(chǎn)（資金）本身的獲利能力，而與使用條件、占用者和使用用途沒有直接聯(lián)系；折現(xiàn)率則與二手車以及所有者使用效果有關(guān)。折現(xiàn)率一般不好確定，其確定的原則應(yīng)該起碼不低于國(guó)家銀行存款的利率。因此實(shí)際應(yīng)用中，如果其他因素不好確定時(shí)，可取折現(xiàn)率=利率。

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4、收益現(xiàn)值法評(píng)估的程序
首先要調(diào)查、了解營(yíng)運(yùn)二手車的經(jīng)營(yíng)行情，營(yíng)運(yùn)二手車的消費(fèi)結(jié)構(gòu)。其次要充分調(diào)查了解被評(píng)估二手車的情況和技術(shù)狀況。然后根據(jù)調(diào)查、了解的結(jié)果，預(yù)測(cè)二手車的預(yù)期收益，確定折現(xiàn)率。最后將預(yù)期收益折現(xiàn)處理，確定舊二手車評(píng)估值。

5、收益現(xiàn)值法的優(yōu)缺點(diǎn)
采用收益現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)是與投資決策相結(jié)合，容易被交易雙方接受；能真實(shí)和較準(zhǔn)確地反映二手車本金化的價(jià)格。其缺點(diǎn)是：預(yù)期收益額預(yù)測(cè)難度大，受較強(qiáng)的主觀判斷和未來(lái)不可預(yù)見因素的影響。

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